((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))
(Mise à jour du mouvement des actions au paragraphe 4, ajout de la réponse de la société au paragraphe 5 et détails du communiqué aux paragraphes 8 et 10)
L'agence de notation S&P a placé vendredi la note de crédit de Paramount Global PARA.O sous surveillance négative, citant la faible génération de flux de trésorerie d'exploitation du conglomérat médiatique en raison du déclin continu de la télévision par câble et de la concurrence dans le domaine de la diffusion en continu.
S&P attribue actuellement la note "BBB+" (investment grade) à l'entreprise, dont l'action a perdu environ un cinquième de sa valeur cette année en raison de la faible croissance des revenus et d'une dette de 15,63 milliards de dollars en septembre, supérieure au total de ses actifs.
"Nous pensons que le FOCF (free operating cash flow) sera plus faible que les niveaux historiques parce que les flux de trésorerie importants des activités de télévision linéaire se dégraderont rapidement à mesure que les abonnés à la télévision payante continueront à diminuer et que les annonceurs transféreront leurs dépenses vers des plateformes de streaming", a déclaré l'agence de notation.
Les actions de Paramount ont clôturé en baisse de 4,3 % alors que son rival Warner Bros Discovery WBD.O a annoncé une perte trimestrielle plus importante que prévu en raison de la faiblesse du marché publicitaire et de l'impact des grèves à Hollywood.
Paramount Global a refusé de commenter le rapport de S&P.
L'agence de notation a déclaré que les baisses de flux de trésorerie de Paramount ont été plus importantes que celles de ses rivaux en raison de "sa plus petite échelle, de la moindre diversification de ses activités et de la lenteur de la montée en puissance du DTC (direct-to-consumer) "
Le flux de trésorerie généré par le DTC, ou l'activité de diffusion en continu, sera plus faible en raison de l'augmentation des dépenses liées au contenu, des investissements dans la technologie et de l'augmentation des coûts de marketing et d'acquisition d'abonnés, selon S&P.
L'agence de notation a déclaré qu'elle prévoyait d'incorporer des mesures de flux de trésorerie plus largement pour le secteur des médias à l'avenir.
Après avoir investi des millions de dollars dans son unité de diffusion en continu Paramount Plus, qui connaît une croissance rapide mais n'est pas rentable, la société a déclaré en novembre que les investissements dans la filiale avaient atteint leur maximum avec un an d'avance sur l'objectif fixé.
S&P prévoit de lever la surveillance négative sur la cote de crédit de Paramount après avoir examiné les résultats du quatrième trimestre, que la société de médias devrait présenter le 28 février.
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